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《深圳證券交易所融資融券交易試點實施細則》解讀（一）
//cciia.org.cn 2010-3-31 9:48:42 來源：
《深圳證券交易所融資融券交易試點實施細則》解讀（一）
【編者按】：
融資融券業務就要開啟了，許多投資者希望了解《深圳證券交易所融資融券交易試點實施細則》的有關內容。從本期開始，我們將以問答的方式陸續解讀該細(xi)則，以幫助投資者更(geng)全面地把握所需的基本知識點，望(wang)投資者密(mi)切關注。
一、什么是(shi)融(rong)資融(rong)券交(jiao)易
融資融券交(jiao)易，又稱(cheng)信用交(jiao)易，是指投資者向具有深圳證券交(jiao)易所會員資格的證券公司提供(gong)擔保(bao)物，借(jie)入資金買入本所上市證券或借(jie)入本所上市證券并賣(mai)出的行為(wei)。
與現(xian)有(you)證券(quan)(quan)現(xian)貨交(jiao)易(yi)(yi)模式相比較，投資者可以通過向證券(quan)(quan)公司融資融券(quan)(quan)，擴大交(jiao)易(yi)(yi)籌碼，具有(you)一定的財務杠桿效應。
二(er)、什么(me)投資者可以參與融資融券(quan)交易？
根據(ju)中國證(zheng)監會《證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券試點管(guan)理辦法》（以下(xia)簡稱(cheng)“《管(guan)理辦法》”）的(de)(de)規定，投資者(zhe)參(can)與融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券交易前，證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司應當了解該投資者(zhe)的(de)(de)身份、財產與收入狀(zhuang)況、證(zheng)券投資經驗和(he)風(feng)險偏好等內容。對于(yu)不滿足(zu)證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司征(zheng)信(xin)要(yao)求、在該公(gong)(gong)(gong)司從事證(zheng)券交易不足(zu)半年(nian)、交易結算(suan)資金未納入第(di)三方存管(guan)、證(zheng)券投資經驗不足(zu)、缺乏(fa)風(feng)險承擔(dan)能力或(huo)者(zhe)有重大違約記錄的(de)(de)投資者(zhe)，以及證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司的(de)(de)股東、關聯(lian)人，證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司不得向其融(rong)(rong)資、融(rong)(rong)券。
三(san)、什么證券(quan)公(gong)司可以開展融資融券(quan)業務(wu)試點？
根據(ju)《管理辦法》，只(zhi)有取(qu)得(de)證(zheng)監(jian)會(hui)融資融券(quan)業(ye)務試(shi)點(dian)許可的證(zheng)券(quan)公司，方(fang)可開展融資融券(quan)業(ye)務試(shi)點(dian)。未經證(zheng)監(jian)會(hui)批準，任何(he)證(zheng)券(quan)公司不得(de)向客(ke)戶融資、融券(quan)。
四、投資者進行(xing)融(rong)資融(rong)券交(jiao)易前，應做什么準備工作(zuo)？
投資(zi)者向證(zheng)券(quan)公(gong)司融資(zi)、融券(quan)前，應(ying)當按照《管(guan)理(li)辦(ban)法》等有關規定與(yu)證(zheng)券(quan)公(gong)司簽(qian)訂(ding)融資(zi)融券(quan)合同以(yi)及融資(zi)融券(quan)交(jiao)易(yi)風險揭示(shi)書，并委托(tuo)證(zheng)券(quan)公(gong)司為其(qi)開立(li)信用(yong)證(zheng)券(quan)賬戶和信用(yong)資(zi)金賬戶。
根(gen)據《管理辦法》的規定(ding)，投資者只能(neng)選定(ding)一(yi)家證券(quan)(quan)公(gong)司簽(qian)訂融資融券(quan)(quan)合同，在一(yi)個(ge)證券(quan)(quan)市場只能(neng)委(wei)托證券(quan)(quan)公(gong)司為(wei)其開立(li)一(yi)個(ge)信(xin)用證券(quan)(quan)賬(zhang)戶。
五、融(rong)資融(rong)券交易申(shen)報(bao)內容具體包括(kuo)哪些？
融(rong)資(zi)(zi)融(rong)券交易申(shen)報(bao)(bao)分為融(rong)資(zi)(zi)買(mai)入(ru)申(shen)報(bao)(bao)和(he)融(rong)券賣(mai)出申(shen)報(bao)(bao)兩種。融(rong)資(zi)(zi)買(mai)入(ru)申(shen)報(bao)(bao)內(nei)容(rong)應當包括(kuo)①投資(zi)(zi)者信用(yong)證(zheng)券賬號；②融(rong)資(zi)(zi)融(rong)券交易專用(yong)交易單元代碼；③標(biao)的(de)(de)證(zheng)券代碼；④買(mai)入(ru)數量；⑤買(mai)入(ru)價(jia)格(ge)（市價(jia)申(shen)報(bao)(bao)除外）；⑥“融(rong)資(zi)(zi)”標(biao)識；⑦本(ben)所(suo)要求的(de)(de)其他(ta)內(nei)容(rong)。
融(rong)券(quan)賣出(chu)申報內容應當包括①投(tou)資(zi)者(zhe)信用證券(quan)賬號；②融(rong)資(zi)融(rong)券(quan)交(jiao)易專用交(jiao)易單元代碼(ma)；③標的(de)證券(quan)代碼(ma)；④賣出(chu)數量(liang)；⑤賣出(chu)價格（市(shi)價申報除外）；⑥“融(rong)券(quan)”標識；⑦本所要求(qiu)的(de)其他內容。其中，上述(shu)融(rong)資(zi)買入、融(rong)券(quan)賣出(chu)的(de)申報數量(liang)應當為100股（份(fen)）或其整(zheng)數倍(bei)。
六(liu)、投資者(zhe)如何了結(jie)融資交易？
投(tou)(tou)資者(zhe)融(rong)資買(mai)入證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)后，可以(yi)通過直(zhi)接還(huan)(huan)(huan)款(kuan)(kuan)或賣券(quan)(quan)還(huan)(huan)(huan)款(kuan)(kuan)的(de)方(fang)式(shi)(shi)償還(huan)(huan)(huan)融(rong)入資金(jin)。投(tou)(tou)資者(zhe)以(yi)直(zhi)接還(huan)(huan)(huan)款(kuan)(kuan)方(fang)式(shi)(shi)償還(huan)(huan)(huan)融(rong)入資金(jin)的(de)，按照其與證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司(si)之間的(de)約定(ding)辦理(li)；以(yi)賣券(quan)(quan)還(huan)(huan)(huan)款(kuan)(kuan)償還(huan)(huan)(huan)融(rong)入資金(jin)的(de)，投(tou)(tou)資者(zhe)通過其信用證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬戶(hu)委(wei)托證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司(si)賣出(chu)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，結算時投(tou)(tou)資者(zhe)賣出(chu)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)所(suo)得資金(jin)直(zhi)接劃轉至證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司(si)融(rong)資專用賬戶(hu)。
需要指出(chu)的(de)是，投資(zi)者賣出(chu)信用證券賬戶(hu)內證券所得資(zi)金，須優先償(chang)還其融資(zi)欠款(kuan)。
七(qi)、融券賣出申報價(jia)格有什么(me)限制(zhi)？
為了防范市場操(cao)縱風險，投資者融券(quan)賣(mai)出的申報(bao)價(jia)(jia)格不得(de)低(di)于(yu)該證券(quan)的最近成(cheng)交價(jia)(jia)；如該證券(quan)當天(tian)還沒(mei)有產生成(cheng)交的，融券(quan)賣(mai)出申報(bao)價(jia)(jia)格不得(de)低(di)于(yu)前收盤價(jia)(jia)。融券(quan)賣(mai)出申報(bao)價(jia)(jia)格低(di)于(yu)上述(shu)價(jia)(jia)格的，交易主機視其(qi)為無效申報(bao)，自動撤(che)銷。
投資者在融(rong)券(quan)期(qi)間(jian)賣(mai)出(chu)通(tong)過其所有(you)或控(kong)制的(de)證(zheng)券(quan)賬戶所持(chi)有(you)與其融(rong)入證(zheng)券(quan)相同(tong)證(zheng)券(quan)的(de)，其賣(mai)出(chu)該證(zheng)券(quan)的(de)價格也應(ying)當滿足不低于最近成交(jiao)價的(de)要(yao)求，但超出(chu)融(rong)券(quan)數(shu)量的(de)部分除外。
八(ba)、投資者如何了(le)結融券交(jiao)易(yi)？
投(tou)資者融券(quan)(quan)賣(mai)出后，可以(yi)(yi)通過(guo)直接還(huan)(huan)券(quan)(quan)或買(mai)券(quan)(quan)還(huan)(huan)券(quan)(quan)的(de)(de)方(fang)(fang)式償(chang)還(huan)(huan)融入(ru)(ru)(ru)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)。投(tou)資者以(yi)(yi)直接還(huan)(huan)券(quan)(quan)方(fang)(fang)式償(chang)還(huan)(huan)融入(ru)(ru)(ru)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)的(de)(de)，按照其與證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)之(zhi)間(jian)約(yue)定，以(yi)(yi)及(ji)交易所指定登記(ji)結算機(ji)構的(de)(de)有(you)關規定辦理。以(yi)(yi)買(mai)券(quan)(quan)還(huan)(huan)券(quan)(quan)償(chang)還(huan)(huan)融入(ru)(ru)(ru)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)的(de)(de)，投(tou)資者通過(guo)其信用證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬戶(hu)委(wei)托證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)買(mai)入(ru)(ru)(ru)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，結算時登記(ji)結算機(ji)構直接將投(tou)資者買(mai)入(ru)(ru)(ru)的(de)(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)劃轉至證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)融券(quan)(quan)專用證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬戶(hu)。
投(tou)資(zi)者(zhe)采用買券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)還(huan)(huan)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)方式償還(huan)(huan)融(rong)(rong)(rong)入(ru)證券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)時，其買券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)還(huan)(huan)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)申(shen)報(bao)內(nei)容應當(dang)包括①投(tou)資(zi)者(zhe)信用證券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)賬號、②融(rong)(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)交(jiao)易專用交(jiao)易單元代碼、③標(biao)的證券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)代碼、④買入(ru)數量(liang)、⑤買入(ru)價(jia)格（市(shi)價(jia)申(shen)報(bao)除(chu)外）、⑥“融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)”標(biao)識、⑦本所(suo)要求的其他內(nei)容。需要指出(chu)的是，未(wei)了結相關融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)交(jiao)易前，投(tou)資(zi)者(zhe)融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)賣出(chu)所(suo)得資(zi)金除(chu)了用于買券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)還(huan)(huan)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)外，不得另作他用。
九、融資融券期限最長是(shi)多少？
為(wei)了控制信用風(feng)險，證券(quan)公司(si)與投資者約定的融資、融券(quan)期限最(zui)長(chang)不得超過6個月。
十(shi)、投(tou)資者信用(yong)證券賬戶有何限(xian)制？
投資者信用證券賬戶不得用于買入或轉入除擔保物及本所公布的標的證券范圍以外的證券。同時，為了避免法律關系混亂，投資者信用證券賬戶也不得用于從事債券回購交易。
日期：2010-3-31 9:48:42 | 關閉