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證監會有關負責人就發布《關于進一步深化新股發行體制改革的指導意見》答記者問

//cciia.org.cn　 2012-4-28 21:35:48　 來源：證監會網(wang)站

    記者：請介紹一下《指導意見》（征求意見稿）向社會公開征求意見的情況。

    答：我會(hui)于3月31日就(jiu)《指(zhi)導意(yi)(yi)見(jian)(jian)(jian)》（征求意(yi)(yi)見(jian)(jian)(jian)稿）向社會(hui)公開征求意(yi)(yi)見(jian)(jian)(jian)。截至4月18日晚24時，我們共收(shou)(shou)到正式反饋意(yi)(yi)見(jian)(jian)(jian)1650件，其中(zhong)個(ge)人投(tou)資者的(de)(de)(de)意(yi)(yi)見(jian)(jian)(jian)1592份。此外(wai)，我們對報紙(zhi)、雜志刊載的(de)(de)(de)文章和100余名(ming)專家、學者及(ji)相關人士通過(guo)博(bo)客、微(wei)博(bo)等(deng)媒介發(fa)表的(de)(de)(de)觀點(dian)也進(jin)(jin)行(xing)了收(shou)(shou)集和研(yan)究。期(qi)間，中(zhong)國證(zheng)券業協會(hui)組(zu)(zu)織(zhi)投(tou)行(xing)委員會(hui)進(jin)(jin)行(xing)了座談，證(zheng)監會(hui)發(fa)行(xing)監管部(bu)組(zu)(zu)織(zhi)21家保薦機構的(de)(de)(de)負(fu)責人進(jin)(jin)行(xing)了座談。總體上(shang)看，市場(chang)(chang)各(ge)方(fang)(fang)積(ji)極支持進(jin)(jin)一(yi)步深(shen)化新(xin)股發(fa)行(xing)體制(zhi)改革，認為《指(zhi)導意(yi)(yi)見(jian)(jian)(jian)》（征求意(yi)(yi)見(jian)(jian)(jian)稿）充(chong)滿了改革的(de)(de)(de)精(jing)神，既充(chong)分借(jie)鑒了成熟市場(chang)(chang)的(de)(de)(de)經驗，也考慮了我國資本市場(chang)(chang)現(xian)階段(duan)的(de)(de)(de)特點(dian)，在強(qiang)化信息披露、推動市場(chang)(chang)主(zhu)體歸位盡責、完善新(xin)股發(fa)行(xing)定(ding)價機制(zhi)等(deng)方(fang)(fang)面(mian)取得了較大進(jin)(jin)步，方(fang)(fang)向正確，措施穩妥，具(ju)有較強(qiang)的(de)(de)(de)指(zhi)導性(xing)和針對性(xing)。

    記者：市場各方對《指導意見》（征求意見稿）的意見和建議主要集中在哪些方面？與征求意見稿相比，本次正式發布的《指導意見》作出了哪些修改調整？

    答：從反饋(kui)意見情況來看，市場各方的(de)(de)意見主要(yao)(yao)集中在以(yi)(yi)下(xia)幾(ji)個方面：（1）發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)是信(xin)(xin)息(xi)(xi)披露(lu)(lu)的(de)(de)第(di)一責任人(ren)(ren)(ren)，規(gui)(gui)范的(de)(de)公(gong)司(si)治理(li)和(he)(he)內控制度是保障發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)積極履行(xing)(xing)(xing)信(xin)(xin)息(xi)(xi)披露(lu)(lu)義務，把握好發(fa)行(xing)(xing)(xing)“入口關”的(de)(de)基(ji)礎和(he)(he)前提。建議進(jin)一步強化(hua)發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)和(he)(he)相關中介機(ji)構對公(gong)司(si)治理(li)和(he)(he)內控制度建設(she)的(de)(de)責任。（2）會計師(shi)的(de)(de)誠信(xin)(xin)自(zi)律、客觀公(gong)正對于(yu)防范財務虛假披露(lu)(lu)行(xing)(xing)(xing)為(wei)，提升信(xin)(xin)息(xi)(xi)披露(lu)(lu)質(zhi)量至關重要(yao)(yao)，應進(jin)一步明確對會計師(shi)事務所、注冊會計師(shi)從事審計等(deng)相關業務的(de)(de)執(zhi)業要(yao)(yao)求。（3）建議明確規(gui)(gui)定發(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)和(he)(he)主承銷商(shang)可以(yi)(yi)在獲得批文(wen)后在有效(xiao)期內自(zi)主選擇(ze)適當時(shi)機(ji)啟動發(fa)行(xing)(xing)(xing)。（4）行(xing)(xing)(xing)業市盈率應更多(duo)是詢(xun)價(jia)(jia)(jia)(jia)和(he)(he)定價(jia)(jia)(jia)(jia)的(de)(de)參考，不應該成為(wei)指導(dao)價(jia)(jia)(jia)(jia)，應該細(xi)化(hua)并明確超(chao)過行(xing)(xing)(xing)業市盈率定價(jia)(jia)(jia)(jia)的(de)(de)信(xin)(xin)息(xi)(xi)披露(lu)(lu)要(yao)(yao)求。（5）《指導(dao)意見》對違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規(gui)(gui)行(xing)(xing)(xing)為(wei)缺乏針對性(xing)(xing)處罰措(cuo)施，應對不同違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規(gui)(gui)行(xing)(xing)(xing)為(wei)相對應的(de)(de)監(jian)管處罰措(cuo)施進(jin)行(xing)(xing)(xing)細(xi)化(hua)和(he)(he)具體(ti)化(hua)，使(shi)懲(cheng)戒更具有操作性(xing)(xing)和(he)(he)威(wei)懾(she)力。

    根(gen)據(ju)反(fan)饋意見的(de)情(qing)況，我(wo)們(men)對(dui)《指導意見》作了相應的(de)修改完善(shan)：（1）進一步(bu)(bu)細化并(bing)明(ming)確(que)會(hui)計(ji)師事務所的(de)職(zhi)責要求(qiu)；（2）對(dui)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)公(gong)司治理結構提出進一步(bu)(bu)要求(qiu)；（3）明(ming)確(que)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)及其主承銷商可以在核準批文有效期內(nei)自(zi)主選擇發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)時(shi)間窗口；（4）進一步(bu)(bu)明(ming)確(que)在發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)價格市(shi)盈率高于同(tong)行(xing)(xing)(xing)業上市(shi)公(gong)司平均(jun)市(shi)盈率25％（采取(qu)其它方(fang)法(fa)定價的(de)比照執(zhi)行(xing)(xing)(xing)）的(de)情(qing)形下，發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)需要補充披露信息的(de)內(nei)容及程序(xu)；（5）進一步(bu)(bu)明(ming)確(que)對(dui)違(wei)(wei)法(fa)違(wei)(wei)規行(xing)(xing)(xing)為的(de)處罰措施，從(cong)嚴(yan)監管。

    記者：今年年初全國證券期貨監管工作會議提出要繼續深化發行體制改革，要以充分、完整、準確的信息披露為中心改進發行審核工作。請介紹一下《指導意見》有關完善發行制度的主要精神。

    答：《指(zhi)導意(yi)見(jian)》提(ti)出(chu)進(jin)(jin)一(yi)(yi)(yi)(yi)步(bu)(bu)推進(jin)(jin)以(yi)信息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)為中心的發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)制度建設，強化(hua)信息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)的真實(shi)(shi)性(xing)、準確性(xing)、充分性(xing)和(he)完整(zheng)性(xing)，全過程、多(duo)角度提(ti)升信息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)質量，主(zhu)要(yao)有(you)五方面的內容：（1）要(yao)修改完善相關規則，改進(jin)(jin)發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)條(tiao)件和(he)信息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)要(yao)求，弱化(hua)行(xing)政審(shen)批，逐(zhu)步(bu)(bu)淡化(hua)監管機構(gou)(gou)對(dui)擬上市(shi)公司(si)盈利能(neng)力的判(pan)(pan)斷，強化(hua)資本(ben)約(yue)束(shu)、市(shi)場(chang)約(yue)束(shu)和(he)誠信約(yue)束(shu)；（2）突出(chu)了發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)人作為信息(xi)披(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)第一(yi)(yi)(yi)(yi)責任人的地(di)位，進(jin)(jin)一(yi)(yi)(yi)(yi)步(bu)(bu)明(ming)確各中介機構(gou)(gou)獨立的主(zhu)體(ti)(ti)責任，進(jin)(jin)一(yi)(yi)(yi)(yi)步(bu)(bu)強化(hua)了各參與(yu)主(zhu)體(ti)(ti)的歸(gui)位盡(jin)責意(yi)識，對(dui)包裝和(he)粉飾(shi)業績，加大懲處力度；（3）進(jin)(jin)一(yi)(yi)(yi)(yi)步(bu)(bu)突出(chu)公司(si)治(zhi)理(li)的重要(yao)性(xing)，發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)人要(yao)重視公司(si)治(zhi)理(li)的健全性(xing)，中介機構(gou)(gou)要(yao)加強核(he)查、判(pan)(pan)斷并發(fa)(fa)(fa)(fa)表(biao)意(yi)見(jian)；（4）總(zong)結預先(xian)披(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)提(ti)前(qian)的實(shi)(shi)施經驗，進(jin)(jin)一(yi)(yi)(yi)(yi)步(bu)(bu)提(ti)前(qian)預先(xian)披(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)的時間，逐(zhu)步(bu)(bu)實(shi)(shi)現發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)申請受理(li)后即(ji)預先(xian)披(pi)(pi)(pi)(pi)露(lu)；（5）按照(zhao)國務(wu)院行(xing)政審(shen)批制度改革(ge)的精神(shen)完善發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)程序，提(ti)高服務(wu)效率。應當說明(ming)的是，我國資本(ben)市(shi)場(chang)是在經濟體(ti)(ti)制轉軌條(tiao)件下誕生和(he)發(fa)(fa)(fa)(fa)展起來的，發(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)體(ti)(ti)制不(bu)(bu)可避(bi)免地(di)帶有(you)明(ming)顯(xian)的時代特征，改革(ge)是一(yi)(yi)(yi)(yi)個(ge)不(bu)(bu)斷調(diao)整(zheng)、優化(hua)的過程。

    記者：有人認為，此次改革提高了網下配售的比例，取消了網下配售的鎖定限制，這些措施只有利于機構投資者。請問《指導意見》對于公眾投資者保護有何安排？

    答：保(bao)護(hu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者合(he)法權益是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市場(chang)各項(xiang)制度(du)規則制定的(de)核心內(nei)容(rong)。總(zong)體(ti)上(shang)講，《指(zhi)導(dao)意(yi)(yi)見(jian)》是(shi)(shi)從促使新股價(jia)(jia)格真(zhen)實反映公司價(jia)(jia)值，實現(xian)一級(ji)市場(chang)和(he)二級(ji)市場(chang)均(jun)衡協調健康(kang)發(fa)展的(de)角度(du)來保(bao)護(hu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者合(he)法權益。提(ti)高(gao)(gao)網下配售比例是(shi)(shi)為了增強對詢(xun)價(jia)(jia)對象的(de)約束，提(ti)升報價(jia)(jia)合(he)理性；參照(zhao)境外成熟市場(chang)的(de)做(zuo)法，取(qu)消網下配售的(de)強制鎖定限制，可(ke)以增加新股上(shang)市首日的(de)流通量，抑(yi)制過度(du)投(tou)機炒作；結(jie)合(he)我國(guo)市場(chang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者的(de)結(jie)構特點(dian)，《指(zhi)導(dao)意(yi)(yi)見(jian)》雖然提(ti)高(gao)(gao)了網下配售比例，但同時明確(que)了網下向(xiang)網上(shang)的(de)回撥要求，體(ti)現(xian)了重視中小投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者參與(yu)新股的(de)意(yi)(yi)愿。這些措(cuo)施兼(jian)顧了推動市場(chang)不(bu)斷(duan)規范和(he)對投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者合(he)法權益的(de)積極保(bao)護(hu)。此(ci)外，《指(zhi)導(dao)意(yi)(yi)見(jian)》提(ti)出的(de)提(ti)高(gao)(gao)信息披露(lu)質量，明確(que)發(fa)行人與(yu)中介機構、詢(xun)價(jia)(jia)對象等的(de)責任，加大對不(bu)當(dang)行為的(de)處罰力度(du)等都是(shi)(shi)直接著力于保(bao)護(hu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者，特別是(shi)(shi)公眾投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者合(he)法權益的(de)措(cuo)施。

    記者：前期市場對推出“美國式招標定價”的討論很多，請談談本次改革未采納上述意見的原因？

    答：我們也(ye)注意(yi)到(dao)了(le)，市場各方(fang)對(dui)推出“美國式(shi)(shi)招標(biao)(biao)(biao)”建議較多。所謂“美國式(shi)(shi)招標(biao)(biao)(biao)”，是指(zhi)按照投標(biao)(biao)(biao)人所報買價自高向低的順序(xu)全額中(zhong)(zhong)標(biao)(biao)(biao)，直至(zhi)滿足預定發行額為止，中(zhong)(zhong)標(biao)(biao)(biao)的機構是以投標(biao)(biao)(biao)方(fang)各自報出的價格購買股票。

    據(ju)了解，“美國式(shi)招標(biao)”在境外(wai)市場主要用于(yu)國債拍賣，在股(gu)票發售中沒有可供(gong)借鑒(jian)的經驗(yan)。本次改革未(wei)推出這一定價方式(shi)主要是因為我國《公司(si)法(fa)》第(di)127條的規定，“同次發行的同種類股(gu)票，每股(gu)的發行條件和價格應當相同”，現階段采用“美國式(shi)招標(biao)”可能(neng)存在法(fa)律障礙，還需要進一步進行論證(zheng)。

    新(xin)股發(fa)(fa)(fa)行(xing)定價(jia)的實質(zhi)是對(dui)公(gong)司進行(xing)估值(zhi)(zhi)。公(gong)司情(qing)況各不相同，估值(zhi)(zhi)方式多(duo)種(zhong)多(duo)樣，需要考慮的因(yin)素多(duo)且(qie)復雜(za)。盡管此次改(gai)革未引入上述新(xin)股發(fa)(fa)(fa)行(xing)定價(jia)方式，但我們歡迎市場各方深入研究、討(tao)論(lun)新(xin)股發(fa)(fa)(fa)行(xing)定價(jia)問題(ti)，也歡迎發(fa)(fa)(fa)行(xing)人與其主承商(shang)提出創(chuang)新(xin)的發(fa)(fa)(fa)行(xing)定價(jia)方案，在依法合(he)規的基礎上進行(xing)嘗試和(he)探索。

    記者：引用獨立第三方風險評析機構的目的是什么？市場擔心第三方機構并不獨立，可能會增加尋租空間或誤導投資者，這方面有什么考慮？

    答：我國證券市(shi)場是以中(zhong)小投資(zi)者為主導(dao)的(de)市(shi)場，這是與成熟市(shi)場迥異的(de)標志性(xing)特征。中(zhong)小投資(zi)者缺乏研(yan)究支(zhi)持，風(feng)(feng)險(xian)判(pan)斷(duan)能力較弱，投資(zi)行(xing)為容易跟(gen)風(feng)(feng)、盲從。引(yin)入獨立第三方對(dui)擬上市(shi)公(gong)司的(de)信息披(pi)露進(jin)行(xing)風(feng)(feng)險(xian)評析，旨(zhi)在(zai)為中(zhong)小投資(zi)者在(zai)新股(gu)認購時提(ti)供參考(kao)，幫助中(zhong)小投資(zi)者更加(jia)準確、深刻(ke)地判(pan)斷(duan)發行(xing)人的(de)風(feng)(feng)險(xian)。風(feng)(feng)險(xian)評析報告重(zhong)點(dian)對(dui)擬上市(shi)公(gong)司的(de)風(feng)(feng)險(xian)進(jin)行(xing)評析，不對(dui)投資(zi)價值(zhi)進(jin)行(xing)判(pan)斷(duan)，不薦股(gu)。

    新股(gu)風險評(ping)析(xi)相(xiang)關工(gong)作(zuo)由中(zhong)國證券(quan)業協會具體(ti)組織開(kai)展，相(xiang)關費用由協會和(he)交易所承擔(dan)，不增加市(shi)場(chang)主體(ti)的費用負擔(dan)。同(tong)時，中(zhong)國證券(quan)業協會將出臺自律規(gui)則(ze)，我們將加強對第三方獨立(li)評(ping)析(xi)機(ji)構(gou)的監管(guan)，保證評(ping)析(xi)機(ji)構(gou)的獨立(li)性和(he)評(ping)析(xi)意見的客觀(guan)性。

    記者：行業市盈率“25%規則”是否是發行定價天花板？是否意味著監管政策又回到管制價格的老路？

    答：結合國(guo)內證券市場監管(guan)實踐，《指導意見》推(tui)出“25%規(gui)則”的改革措施，其目的不是管(guan)制(zhi)價格(ge)，而是強(qiang)化(hua)信(xin)息(xi)(xi)披露和風(feng)險(xian)揭示，并讓投(tou)資者有更多(duo)的時間分(fen)析、消化(hua)相關信(xin)息(xi)(xi)，理性做出投(tou)資決策(ce)。這個(ge)規(gui)則對逐步改變我國(guo)盲目打新炒新的市場特征(zheng)有積極(ji)意義。

    新(xin)股發行(xing)體制改革的方(fang)向是更加(jia)市(shi)場化，不可能走回頭路。“25%規則”是觸發進一(yi)步披(pi)露信(xin)(xin)息(xi)(xi)的機制，發行(xing)人因此(ci)要增加(jia)信(xin)(xin)息(xi)(xi)披(pi)露的內容，增強風險揭(jie)示，給(gei)市(shi)場參與(yu)各方(fang)一(yi)定時間去冷(leng)靜(jing)和(he)思考，重(zhong)新(xin)審視新(xin)股發行(xing)定價(jia)(jia)的合理性。經(jing)過(guo)冷(leng)靜(jing)判(pan)斷或(huo)重(zhong)新(xin)詢價(jia)(jia)，市(shi)場各方(fang)仍然可以選擇相對較高的發行(xing)價(jia)(jia)格。因此(ci)，“25%規則”是補充(chong)信(xin)(xin)息(xi)(xi)披(pi)露的觸發點，而非定價(jia)(jia)天花板(ban)。

    二級市(shi)場(chang)行(xing)業(ye)(ye)平均市(shi)盈率是(shi)一個參考(kao)性(xing)指標，在適用(yong)“25%規(gui)則”時會有靈活性(xing)，既要(yao)考(kao)慮不同類型企業(ye)(ye)不同的定價和估值方法，也不會把“25%規(gui)則”絕對化。執行(xing)這(zhe)一規(gui)則，我們還(huan)會有操作細則。

    記者：推出“推動部分老股向網下機構投資者轉讓”這一措施的主要考慮是什么？老股東上市前賣出老股是否會給公司上市后經營的穩定性帶來不利影響？

    答：很長時間以來(lai)，老股(gu)轉(zhuan)讓(rang)都(dou)是市(shi)場熱議的話題，本(ben)次征(zheng)求意見時，部分投資者甚至建議新股(gu)上市(shi)即全部流通(tong)，取消(xiao)限(xian)售期。境外成熟市(shi)場都(dou)有老股(gu)轉(zhuan)讓(rang)這(zhe)一機(ji)制(zhi)。我國經過股(gu)權分置(zhi)改革，也具備(bei)了推動(dong)老股(gu)轉(zhuan)讓(rang)的制(zhi)度基礎。

    推出老股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)轉讓(rang)措施的主要考慮(lv)：一是增加新上市(shi)公司可流通股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)數量，緩(huan)解(jie)(jie)單只股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)上市(shi)時(shi)可交易份額偏少的狀況；二是推動老股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)轉讓(rang)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)可以對(dui)買方報(bao)高價(jia)形成(cheng)約(yue)束，進一步促(cu)進買、賣雙(shuang)方充(chong)分博弈；三是緩(huan)解(jie)(jie)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)上市(shi)后，老股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)集中解(jie)(jie)禁(jin)對(dui)二級市(shi)場的影響(xiang)。目的都是促(cu)進新股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)合理定價(jia)。

    為(wei)降低(di)老(lao)股(gu)(gu)(gu)(gu)轉(zhuan)(zhuan)讓可能帶來的負面影響，《指導(dao)意(yi)見(jian)》也有針對性的措施(shi)(shi)。（1）資格限定。要求持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)期(qi)滿3年的股(gu)(gu)(gu)(gu)東才(cai)具備轉(zhuan)(zhuan)讓老(lao)股(gu)(gu)(gu)(gu)資格，防(fang)止為(wei)以快速套現為(wei)目的的私(si)募投資提供便利。（2）數(shu)量限定。要求轉(zhuan)(zhuan)讓老(lao)股(gu)(gu)(gu)(gu)后，發(fa)行(xing)人的實際(ji)控制人不得發(fa)生變(bian)更。避免(mian)因老(lao)股(gu)(gu)(gu)(gu)轉(zhuan)(zhuan)讓導(dao)致(zhi)發(fa)行(xing)人公司治理結構(gou)發(fa)生重大變(bian)化，影響公司經營的穩定性。（3）資金鎖定。老(lao)股(gu)(gu)(gu)(gu)轉(zhuan)(zhuan)讓所(suo)得資金需參(can)照老(lao)股(gu)(gu)(gu)(gu)東所(suo)持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)票的鎖定義務進(jin)行(xing)鎖定，轉(zhuan)(zhuan)讓老(lao)股(gu)(gu)(gu)(gu)后，股(gu)(gu)(gu)(gu)東并非立即取得可以自由支(zhi)配的現金，因此，老(lao)股(gu)(gu)(gu)(gu)轉(zhuan)(zhuan)讓措施(shi)(shi)并不是(shi)為(wei)了給老(lao)股(gu)(gu)(gu)(gu)東提供提前套現機(ji)會(hui)。

    我們關注到，一(yi)些投(tou)資者提出，在資金鎖定期內，如(ru)二(er)級市場股(gu)(gu)(gu)票價格低于發行價時，應強制(zhi)轉(zhuan)讓(rang)老股(gu)(gu)(gu)的(de)股(gu)(gu)(gu)東回購(gou)股(gu)(gu)(gu)票。這一(yi)要求(qiu)可以對(dui)老股(gu)(gu)(gu)東抬高發行價有一(yi)定約(yue)束，但同時也可能會刺激(ji)市場炒新，并會抑制(zhi)老股(gu)(gu)(gu)東轉(zhuan)讓(rang)股(gu)(gu)(gu)票。從國(guo)際市場經驗看，大股(gu)(gu)(gu)東對(dui)公司(si)股(gu)(gu)(gu)價的(de)維護(hu)普遍是自愿性選擇。

    推動(dong)老股轉讓的改革措施(shi)市(shi)場關注度高，牽涉市(shi)場主體多，利益復雜，我們將在(zai)《指導意見》公布實施(shi)后，盡快出臺相(xiang)關操作細則和監管細則，推動(dong)這(zhe)一改革舉措穩步(bu)實施(shi)。

    記者：《指導意見》中“加大監管和懲治力度”如何保障？

    答：維護市場(chang)(chang)(chang)正常秩序，保護投資(zi)(zi)者合(he)法(fa)(fa)權益是(shi)監管部門的主要職責。我會一(yi)直致力(li)(li)于完善法(fa)(fa)律制(zhi)度(du)體(ti)系(xi)(xi)的建(jian)設，不斷(duan)加(jia)大(da)執法(fa)(fa)力(li)(li)度(du)，加(jia)強與(yu)各方(fang)協同(tong)一(yi)致，強化市場(chang)(chang)(chang)誠信和法(fa)(fa)制(zhi)體(ti)系(xi)(xi)建(jian)設，努(nu)力(li)(li)培育市場(chang)(chang)(chang)誠信文化。近(jin)年來(lai)，查(cha)處了(le)一(yi)系(xi)(xi)列大(da)案要案，在(zai)市場(chang)(chang)(chang)中引起(qi)了(le)廣泛影(ying)響。同(tong)時(shi)，司法(fa)(fa)部門也(ye)加(jia)大(da)了(le)證券(quan)(quan)市場(chang)(chang)(chang)的執法(fa)(fa)力(li)(li)度(du)，近(jin)年來(lai)人民法(fa)(fa)院(yuan)審理了(le)證券(quan)(quan)市場(chang)(chang)(chang)民事賠償案件40余(yu)件，涉(she)及投資(zi)(zi)者近(jin)萬(wan)名，起(qi)訴標的超過9億元(yuan)，有力(li)(li)維護了(le)投資(zi)(zi)者合(he)法(fa)(fa)權益。

    《指導(dao)意(yi)見(jian)》屬于政策性文件，提出了改革(ge)的(de)(de)總體方針和工作原則，突(tu)出了嚴格懲處違法(fa)違規(gui)(gui)行(xing)為的(de)(de)鮮明(ming)(ming)(ming)導(dao)向，明(ming)(ming)(ming)示(shi)了要對已經在各項法(fa)規(gui)(gui)中明(ming)(ming)(ming)確規(gui)(gui)定的(de)(de)處罰(fa)措施加大執行(xing)力度。對需要新(xin)出臺的(de)(de)監管措施，我(wo)們會抓緊修改完善有關(guan)法(fa)規(gui)(gui)和規(gui)(gui)章，盡快(kuai)制定相(xiang)關(guan)細則，按照(zhao)《指導(dao)意(yi)見(jian)》的(de)(de)要求陸(lu)續發(fa)布實施。

日期：2012-4-28 21:35:48 | 關閉 |  分享到：