當前位置：法律圖書館>>法治動態>>法規釋義>>證監會就私募基(ji)金監管等答(da)記者問
證監會就私募基金監管等答記者問
//cciia.org.cn 2014-6-8 21:31:39 來源：證監會網(wang)站
2014年6月6日，證(zheng)監會召(zhao)開新聞(wen)發布會，新聞(wen)發言(yan)人鄧(deng)舸(ge)通報了第(di)五屆并購重(zhong)組委完成例行換屆，發布了中國證(zheng)監會修訂《上市公(gong)司(si)章(zhang)程指(zhi)引》等九個(ge)規范性文件（以上內(nei)容(rong)見(jian)網站要聞(wen)及公(gong)告欄目）。另外，還回(hui)答(da)了記者關(guan)心的其它(ta)問題。
問：近(jin)日有媒體報(bao)道，為推進資產(chan)管理行(xing)業(ye)創新發展，提升資產(chan)管理行(xing)業(ye)核心競爭(zheng)力，公募基金投資范(fan)圍有望進一步拓寬至傳(chuan)統二級市場(chang)以外的領(ling)域(yu)，如非標、另類資產(chan)投資。請問證(zheng)監(jian)會(hui)對(dui)此是如何(he)考慮的？
答：目前，在傳統(tong)二級市場(chang)以(yi)外，公募(mu)基(ji)金(jin)可以(yi)投資于中小企(qi)業私募(mu)債券等(deng)(deng)非(fei)公開發行在證券交易所轉(zhuan)讓的債券，股指(zhi)期(qi)(qi)貨(huo)、國(guo)債期(qi)(qi)貨(huo)等(deng)(deng)證券衍生品以(yi)及黃金(jin)合約(yue)等(deng)(deng)商品合約(yue)。
圍繞(rao)促進多(duo)層(ceng)次資(zi)本市場發(fa)展(zhan)、滿足投(tou)資(zi)者多(duo)樣化(hua)的(de)理財需求，我會(hui)將在《基金(jin)(jin)法(fa)》等(deng)法(fa)律法(fa)規(gui)范(fan)圍內(nei)大力支持公募(mu)基金(jin)(jin)創(chuang)新(xin)發(fa)展(zhan)，在風險可控前提下不(bu)斷豐富基金(jin)(jin)品(pin)(pin)種(zhong)、拓展(zhan)基金(jin)(jin)投(tou)資(zi)范(fan)圍。目前，我會(hui)正在研究(jiu)基金(jin)(jin)參與融資(zi)融券、期(qi)權(quan)、商品(pin)(pin)期(qi)貨等(deng)業務規(gui)則，探索推出不(bu)動產(chan)投(tou)資(zi)基金(jin)(jin)（REITs）等(deng)新(xin)基金(jin)(jin)品(pin)(pin)種(zhong)。
問：有(you)報道稱，私(si)募投資基金(jin)管理辦法(fa)將不會以(yi)國務院行政法(fa)規(gui)的(de)形式出(chu)臺，改為由(you)證監會制定(ding)部門規(gui)章(zhang)，請(qing)問相關(guan)情(qing)況如何？制定(ding)私(si)募投資基金(jin)管理辦法(fa)的(de)原則和思路(lu)是什么，有(you)哪些(xie)考慮？
答：上(shang)述報(bao)道與事實不(bu)符。《證券投(tou)資基(ji)金(jin)(jin)法》發(fa)布后，特別(bie)是《中央編(bian)辦關(guan)于私(si)(si)募股(gu)權(quan)基(ji)金(jin)(jin)監(jian)(jian)管(guan)職責分工的通(tong)知》印(yin)發(fa)后，我會(hui)秉承大力促進(jin)私(si)(si)募基(ji)金(jin)(jin)行業(ye)發(fa)展，對各類私(si)(si)募基(ji)金(jin)(jin)進(jin)行統一功能監(jian)(jian)管(guan)的思路，在與國(guo)(guo)(guo)務(wu)(wu)(wu)院(yuan)立法部(bu)門溝(gou)通(tong)基(ji)礎上(shang)，經反復論證和修(xiu)改(gai)(gai)，研究(jiu)形成了(le)《私(si)(si)募投(tou)資基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)暫行條(tiao)例(li)(li)（送(song)審(shen)稿）》（以下(xia)簡(jian)稱《條(tiao)例(li)(li)》），于去(qu)年征(zheng)求了(le)國(guo)(guo)(guo)務(wu)(wu)(wu)院(yuan)13個部(bu)委意(yi)(yi)見，并在吸(xi)收意(yi)(yi)見修(xiu)改(gai)(gai)完善后，于今年1月上(shang)報(bao)國(guo)(guo)(guo)務(wu)(wu)(wu)院(yuan)。不(bu)久，國(guo)(guo)(guo)務(wu)(wu)(wu)院(yuan)法制辦即正(zheng)式受理(li)了(le)《條(tiao)例(li)(li)》，很快將《條(tiao)例(li)(li)》征(zheng)求了(le)國(guo)(guo)(guo)務(wu)(wu)(wu)院(yuan)各有關(guan)部(bu)委、各省(sheng)級人民政府和相關(guan)業(ye)界的意(yi)(yi)見。目前，國(guo)(guo)(guo)務(wu)(wu)(wu)院(yuan)法制辦正(zheng)在匯總各方面意(yi)(yi)見。
考慮(lv)到最近(jin)市場迫切期待私(si)(si)募(mu)(mu)基金(jin)(jin)運(yun)作有規可(ke)循，而(er)《條例(li)》出(chu)臺有個過程，為加快貫徹落實《證(zheng)券投資基金(jin)(jin)法》和中央編辦(ban)的職責分(fen)工要求，適應私(si)(si)募(mu)(mu)證(zheng)券基金(jin)(jin)和私(si)(si)募(mu)(mu)股權基金(jin)(jin)監(jian)管(guan)需(xu)要，促(cu)進各類私(si)(si)募(mu)(mu)基金(jin)(jin)健(jian)康規范發展，我們研究(jiu)起草(cao)了《私(si)(si)募(mu)(mu)投資基金(jin)(jin)管(guan)理(li)暫行辦(ban)法（征(zheng)求意見稿》（以(yi)下(xia)簡稱《辦(ban)法》），擬以(yi)證(zheng)監(jian)會部(bu)門規章形(xing)式發布實施(shi)。
當(dang)前，私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)監(jian)(jian)(jian)管(guan)還處于起步(bu)階(jie)段(duan)，按照我(wo)會監(jian)(jian)(jian)管(guan)轉型的總(zong)體思路(lu)，我(wo)們正在(zai)積(ji)極探索適(shi)應私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)發展的工作思路(lu)。其根本(ben)宗(zong)旨是：堅(jian)持(chi)(chi)適(shi)度(du)監(jian)(jian)(jian)管(guan)，維(wei)護私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)市場(chang)活力(li)；堅(jian)持(chi)(chi)服務(wu)實(shi)體經濟，促(cu)進私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)行業(ye)(ye)規(gui)范健(jian)康發展。基(ji)(ji)(ji)本(ben)原則(ze)(ze)是：重在(zai)自(zi)(zi)律原則(ze)(ze)、底(di)(di)線監(jian)(jian)(jian)管(guan)原則(ze)(ze)和(he)促(cu)進發展原則(ze)(ze)。即對私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理人和(he)私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)不設置(zhi)前置(zhi)審批，僅采取事后登記備案的方式進行統計監(jian)(jian)(jian)測(ce)，主要發揮行業(ye)(ye)自(zi)(zi)律組織的作用和(he)功能，通過(guo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)業(ye)(ye)協會出臺自(zi)(zi)律規(gui)則(ze)(ze)和(he)行業(ye)(ye)標準，對私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理人和(he)從(cong)業(ye)(ye)人員進行自(zi)(zi)律管(guan)理，并建立全(quan)行業(ye)(ye)誠(cheng)信體系，引導各(ge)類私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理人和(he)從(cong)業(ye)(ye)人員提(ti)升規(gui)范運作水平。同時(shi)明確私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)行業(ye)(ye)三條(tiao)底(di)(di)線，確保私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)規(gui)范運作：一是要堅(jian)持(chi)(chi)誠(cheng)信守(shou)法，恪守(shou)職業(ye)(ye)道德底(di)(di)線；二(er)是要堅(jian)守(shou)“私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)”的原則(ze)(ze)，不得(de)變相(xiang)進行公(gong)募(mu)(mu)(mu)；三是要嚴格(ge)投(tou)資(zi)者(zhe)適(shi)當(dang)性管(guan)理，堅(jian)持(chi)(chi)面向(xiang)合(he)格(ge)投(tou)資(zi)者(zhe)募(mu)(mu)(mu)集資(zi)金(jin)(jin)(jin)。在(zai)適(shi)度(du)監(jian)(jian)(jian)管(guan)的同時(shi)，通過(guo)加強服務(wu)和(he)推動(dong)完善相(xiang)關(guan)政策，促(cu)進各(ge)類私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)特(te)別是創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)又快又好發展。
問：PE/VC能否從事(shi)證券投(tou)資基金業(ye)務？
答：我會(hui)倡導私(si)(si)募(mu)證(zheng)券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)、私(si)(si)募(mu)股權投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)和創業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)等三(san)大類私(si)(si)募(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)化(hua)發展，目前正(zheng)在(zai)指導基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)(ye)(ye)協會(hui)分別(bie)成立相應專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)委員會(hui)，實行(xing)差(cha)異(yi)化(hua)行(xing)業(ye)(ye)(ye)自(zi)律。與(yu)此同時，充分尊重市場自(zi)主決策(ce)，不(bu)強行(xing)禁止私(si)(si)募(mu)股權投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)和創業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理人從(cong)事證(zheng)券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)(ye)(ye)務(wu)。在(zai)專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)化(hua)管(guan)理和防范利益輸送(song)的前提下，我會(hui)支持私(si)(si)募(mu)股權投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)和創業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理人開(kai)展私(si)(si)募(mu)證(zheng)券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)(ye)(ye)務(wu)，符合有關條件的還可申(shen)請公募(mu)證(zheng)券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理資(zi)(zi)(zi)(zi)格(ge)，拓展業(ye)(ye)(ye)務(wu)范圍。
; 問(wen)：請問(wen)九(jiu)鼎(ding)投資(zi)近期成交價格異(yi)常(chang)波動背后是否存在違規情形？面對諸(zhu)如九(jiu)鼎(ding)投資(zi)的(de)異(yi)常(chang)成交，有(you)何監管(guan)措施？
答：2014年5月(yue)26日(ri)(ri)至28日(ri)(ri),九(jiu)鼎(ding)投資(zi)股(gu)價(jia)(jia)巨幅波動。其中，5月(yue)26日(ri)(ri)，該股(gu)交易總體平穩，收盤(pan)價(jia)(jia)為(wei)(wei)(wei)615.97元；5月(yue)27日(ri)(ri)，該股(gu)收盤(pan)價(jia)(jia)為(wei)(wei)(wei)1元，較(jiao)前收盤(pan)價(jia)(jia)下跌幅度達99.84%；5月(yue)28日(ri)(ri)，該股(gu)收盤(pan)價(jia)(jia)為(wei)(wei)(wei)768.34元，較(jiao)前收盤(pan)價(jia)(jia)上漲(zhang)幅度達76734%。期間，九(jiu)鼎(ding)投資(zi)累計發生14筆(bi)交易。
經全國股份(fen)轉讓系統的(de)初(chu)步核查和(he)九鼎投資自查，上(shang)述交易的(de)價格是由買賣雙方(fang)自主協商確定，掛牌公司沒有應披(pi)露(lu)而未披(pi)露(lu)的(de)信(xin)息。
《全(quan)國中小企業(ye)股份轉(zhuan)讓(rang)(rang)系統股票轉(zhuan)讓(rang)(rang)細則（試行(xing)）》第八章規定了異(yi)常(chang)(chang)轉(zhuan)讓(rang)(rang)行(xing)為的(de)(de)情(qing)(qing)形和應對(dui)措施。針(zhen)對(dui)九(jiu)鼎投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)異(yi)常(chang)(chang)轉(zhuan)讓(rang)(rang)，全(quan)國股份轉(zhuan)讓(rang)(rang)系統盤(pan)中對(dui)投(tou)資(zi)(zi)者的(de)(de)托管主(zhu)辦券商、掛牌公司(si)的(de)(de)持(chi)續督導主(zhu)辦券商都(dou)進行(xing)了電(dian)話(hua)問詢，并推動(dong)掛牌公司(si)披露(lu)(lu)《股票交(jiao)易(yi)異(yi)常(chang)(chang)波動(dong)公告》，就異(yi)常(chang)(chang)價格成交(jiao)情(qing)(qing)況、投(tou)資(zi)(zi)者情(qing)(qing)況、是否(fou)存在應披露(lu)(lu)未披露(lu)(lu)信息等進行(xing)了專門披露(lu)(lu)。
同時，《全國中(zhong)小企業股(gu)份(fen)轉(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)系(xi)(xi)統股(gu)票異(yi)常轉(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)實時監(jian)控指引（試行(xing)）》（簡(jian)稱《指引》）將于近期發布實施。該《指引》是(shi)切(qie)實履(lv)行(xing)證券交易自律監(jian)管職責的(de)(de)重要基(ji)礎性文件。屆(jie)時，對于協議轉(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)的(de)(de)股(gu)票，監(jian)控中(zhong)發現(xian)投資者成交價格(ge)較(jiao)前(qian)收盤(pan)價變動幅度超(chao)過50%的(de)(de)，全國股(gu)份(fen)轉(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)系(xi)(xi)統將于次一(yi)轉(zhuan)讓(rang)(rang)(rang)日進行(xing)公告，以增強(qiang)透明(ming)度。
問：在(zai)九(jiu)鼎(ding)投(tou)資交(jiao)易(yi)中(zhong)使用的協議轉讓(rang)方式的特點是(shi)什(shen)么(me)，如何(he)看待(dai)此類交(jiao)易(yi)情形(xing)？
答(da)：協(xie)議轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)方(fang)式下(xia)，投資者(zhe)之間一對一地(di)成交(jiao)，股票交(jiao)易不設漲跌幅限制，轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)價(jia)格由轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)當事人雙方(fang)自主(zhu)協(xie)商(shang)確定(ding)，其中可(ke)能存在價(jia)外因素，這是協(xie)議轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)方(fang)式的(de)基本特(te)點。同時，由于協(xie)議轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)的(de)股票交(jiao)投通常并不活(huo)躍，個股交(jiao)易風險(xian)外溢的(de)可(ke)能性較(jiao)小，對公眾投資者(zhe)的(de)影響也不大。因此我(wo)們尊重當事人的(de)價(jia)格協(xie)商(shang)權和決定(ding)權。
全(quan)國股份轉(zhuan)讓系統實行合(he)格投資(zi)者(zhe)制度，投資(zi)者(zhe)成熟(shu)度相對較高，價(jia)值(zhi)發(fa)現和(he)判斷能力、風(feng)險識(shi)別和(he)承(cheng)受能力相對較強。交易價(jia)格由協議轉(zhuan)讓當事人自(zi)(zi)主協商確(que)定，充分體現股東(dong)自(zi)(zi)治和(he)市場自(zi)(zi)主的原(yuan)則。希(xi)望投資(zi)者(zhe)可以根據掛牌公司的合(he)理估值(zhi)確(que)定轉(zhuan)讓價(jia)格，以更(geng)好地(di)幫助掛牌公司發(fa)現自(zi)(zi)身的市場價(jia)值(zhi)。
日期：2014-6-8 21:31:39 | 關閉 | 分享到：
