cciia.org.cn 2021-4-30 8:33:34 法(fa)治日報(bao)——法(fa)制(zhi)網(wang)
□ 法治日(ri)報全媒(mei)體(ti)記者 趙婕(jie)
將營運資產整體出售，促進實(shi)現資源優化配置；保障(zhang)債權人對管理(li)人的推(tui)(tui)薦權和更換權，探索(suo)管理(li)人跨區域執業等新(xin)路徑；創(chuang)新(xin)適(shi)用重整計劃草案(an)表決(jue)新(xin)機制，縮短表決(jue)時間，降低(di)重整成本……4月28日，最高人民法院(yuan)(yuan)發(fa)布10起(qi)優化營商(shang)環(huan)境典型案(an)例，引導各地法院(yuan)(yuan)立足(zu)司法審判職能(neng)，采取切實(shi)有效(xiao)措施推(tui)(tui)動(dong)破產案(an)件依法公平(ping)高效(xiao)審理(li)，助(zhu)力市場主體救治(zhi)和出清，服(fu)務經濟高質(zhi)量(liang)發(fa)展。
積極實踐出售式重整
【案情簡介】重(zhong)(zhong)慶市華(hua)源天然(ran)(ran)氣有(you)限責任公(gong)(gong)(gong)司(si)因嚴重(zhong)(zhong)資不抵(di)債，依法向重(zhong)(zhong)慶市大足區人(ren)民法院(yuan)申請重(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)。根據采用(yong)出售式重(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)計劃草(cao)案，華(hua)源公(gong)(gong)(gong)司(si)以其與天然(ran)(ran)氣業(ye)務相關的全(quan)部營運(yun)資產(chan)及其他(ta)優質資產(chan)設立(li)新(xin)公(gong)(gong)(gong)司(si)，剩(sheng)余(yu)資產(chan)仍歸華(hua)源公(gong)(gong)(gong)司(si)所有(you)。重(zhong)(zhong)整(zheng)(zheng)投(tou)資人(ren)山東勝(sheng)利(li)股(gu)份有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)出資收購(gou)該(gai)新(xin)公(gong)(gong)(gong)司(si)全(quan)部股(gu)權，并全(quan)盤接收現有(you)職工及天然(ran)(ran)氣業(ye)務，分期支付股(gu)權轉讓款(kuan)6.638億元，專項用(yong)于清償(chang)華(hua)源公(gong)(gong)(gong)司(si)破產(chan)債權。
2017年(nian)11月20日，法院裁定批準(zhun)重(zhong)整計(ji)劃(hua)。重(zhong)整計(ji)劃(hua)執行中(zhong)，新設公司(si)經營持續向好(hao)，已累計(ji)實(shi)現(xian)利潤約(yue)1.8億元。
【典型意義】本案是利用出售式重(zhong)整方(fang)式維(wei)護企(qi)業整體(ti)營運價值，拯(zheng)救危(wei)困企(qi)業，保(bao)障各(ge)方(fang)當事(shi)人合法權(quan)益的典型案例。
本案中，投資(zi)(zi)人(ren)(ren)愿意承接(jie)華源公(gong)(gong)司(si)優質資(zi)(zi)產(chan)(chan)，但其考慮(lv)到(dao)對外應收債(zhai)權(quan)的(de)不(bu)(bu)確定性(xing)，不(bu)(bu)愿接(jie)受該(gai)類債(zhai)權(quan)。據此，法(fa)院積(ji)極(ji)實(shi)踐出(chu)售式(shi)重整，剝離具有整體(ti)營運價值的(de)資(zi)(zi)產(chan)(chan)設立新(xin)公(gong)(gong)司(si)。戰略投資(zi)(zi)人(ren)(ren)支付(fu)股權(quan)轉讓(rang)款(kuan)(kuan)后取得新(xin)公(gong)(gong)司(si)股權(quan)，該(gai)股權(quan)轉讓(rang)款(kuan)(kuan)用于(yu)清償債(zhai)務(wu)(wu)人(ren)(ren)債(zhai)務(wu)(wu)。這既確保了(le)債(zhai)務(wu)(wu)人(ren)(ren)資(zi)(zi)產(chan)(chan)營運價值最大化，又有效維護了(le)債(zhai)權(quan)人(ren)(ren)合法(fa)權(quan)益。
組合出售企業資產
【案情簡介】2020年1月14日，經杰克(ke)沃克(ke)（上(shang)海）服飾有限公司申請，上(shang)海市第(di)三中級人(ren)民法院(yuan)以其不能(neng)清償(chang)到期債(zhai)務且明顯缺乏清償(chang)能(neng)力為由，裁定受理該公司破產(chan)清算案。
杰克沃克公司的資產(chan)主要為庫(ku)存商品、商標(biao)及(ji)(ji)網(wang)絡店鋪經(jing)營(ying)權(quan)。其中，庫(ku)存商品多為滯銷服裝，若不及(ji)(ji)時變現，將面臨霉(mei)變損壞風險，價值(zhi)貶損嚴重，而且還會(hui)持續增加倉儲費。
清算中，管(guan)(guan)理人(ren)(ren)(ren)發(fa)現意向購(gou)(gou)買(mai)方的關注(zhu)點不在(zai)服裝(zhuang)本身而在(zai)于杰(jie)克沃克公(gong)司旗下的商標(biao)、網絡店鋪經營權(quan)等無形(xing)資(zi)產(chan)(chan)。經過管(guan)(guan)理人(ren)(ren)(ren)與購(gou)(gou)買(mai)方多(duo)次溝(gou)通、分析和協商，購(gou)(gou)買(mai)方發(fa)現了上(shang)(shang)述無形(xing)資(zi)產(chan)(chan)與服裝(zhuang)組(zu)合后的潛在(zai)價(jia)值。購(gou)(gou)買(mai)方同意將無形(xing)資(zi)產(chan)(chan)與服裝(zhuang)組(zu)合購(gou)(gou)買(mai)。據此，管(guan)(guan)理人(ren)(ren)(ren)專門(men)制訂資(zi)產(chan)(chan)組(zu)合打包(bao)變價(jia)方案(an)。債權(quan)人(ren)(ren)(ren)會(hui)議表決通過該(gai)方案(an)后，管(guan)(guan)理人(ren)(ren)(ren)按照上(shang)(shang)述變價(jia)方案(an)出售了債務人(ren)(ren)(ren)現存(cun)資(zi)產(chan)(chan)，有效提升了企(qi)業資(zi)產(chan)(chan)的價(jia)值和未來營運能力(li)。
【典型意義】本案是恰當組合出售企(qi)業(ye)資產，釋(shi)放(fang)企(qi)業(ye)資產潛在價(jia)值的典型(xing)案例(li)。
本(ben)(ben)案(an)中(zhong)，人民法院和管理人采取的(de)(de)(de)資(zi)產(chan)(chan)(chan)組(zu)合出(chu)(chu)售變價(jia)(jia)方案(an)展現了(le)(le)優(you)勢：使獨立(li)出(chu)(chu)售時會滯銷(xiao)的(de)(de)(de)服裝類資(zi)產(chan)(chan)(chan)與具有價(jia)(jia)值的(de)(de)(de)商標(biao)、網絡店(dian)鋪(pu)經營權等(deng)資(zi)產(chan)(chan)(chan)同步出(chu)(chu)售，提(ti)升了(le)(le)資(zi)產(chan)(chan)(chan)整體(ti)價(jia)(jia)值和債權人受(shou)償率；維系了(le)(le)品(pin)(pin)牌原始受(shou)眾(zhong)，將原業主的(de)(de)(de)經營成果凝結(jie)在(zai)出(chu)(chu)售的(de)(de)(de)資(zi)產(chan)(chan)(chan)中(zhong)，降低了(le)(le)新(xin)經營主體(ti)創立(li)品(pin)(pin)牌的(de)(de)(de)成本(ben)(ben)，減少了(le)(le)破產(chan)(chan)(chan)清算(suan)可(ke)能帶來的(de)(de)(de)財產(chan)(chan)(chan)損耗(hao)；實現了(le)(le)品(pin)(pin)牌的(de)(de)(de)市場存(cun)續，保存(cun)了(le)(le)商標(biao)、網絡店(dian)鋪(pu)經營權的(de)(de)(de)營運(yun)價(jia)(jia)值，企業的(de)(de)(de)經營事(shi)務得以延續。
運用破產程序轉換
【案情簡介】重(zhong)慶海(hai)虹服飾有限公司經營出現困難(nan)。經債權人申(shen)請，2020年5月28日，重(zhong)慶市(shi)第五(wu)中級人民法(fa)院裁定(ding)受理海(hai)虹服飾公司破產清算(suan)案。
管理人(ren)接管企業時發(fa)現，企業處于正常經營狀態，在職職工50人(ren)，有完(wan)整的生產線和(he)成熟的銷售網(wang)絡，且有10份(fen)購(gou)銷合同未履行完(wan)畢(bi)。為維持企業營運價值，穩定(ding)職工就業，經管理人(ren)申請(qing)，法(fa)(fa)院(yuan)許(xu)可(ke)海虹服(fu)飾公司(si)(si)繼續(xu)營業。2020年11月(yue)27日，法(fa)(fa)院(yuan)在充分考慮債權人(ren)利(li)益的情況下，經債務人(ren)申請(qing)依(yi)法(fa)(fa)裁(cai)(cai)定(ding)海虹服(fu)飾公司(si)(si)由破產清算程序轉(zhuan)為重整程序。2021年1月(yue)6日，法(fa)(fa)院(yuan)裁(cai)(cai)定(ding)批準重整計劃。該案雖經歷(li)破產清算到重整的程序轉(zhuan)換，但從(cong)裁(cai)(cai)定(ding)受理到裁(cai)(cai)定(ding)批準重整計劃歷(li)時僅224天。
【典型意義】本案(an)是(shi)積(ji)極運用(yong)破產程(cheng)序的轉換，充分(fen)促進(jin)企業重(zhong)整的典型(xing)案(an)例(li)。
本案(an)中，法(fa)院(yuan)在綜合分析企業生產、銷售能力(li)和市場前景的基礎上，及(ji)時(shi)依法(fa)裁(cai)定由(you)破(po)產清算轉入重整(zheng)(zheng)，高(gao)效完成(cheng)整(zheng)(zheng)個破(po)產程序，實現了(le)相關(guan)利益(yi)主體共(gong)贏。企業擺(bai)脫困境繼續發展，職工就業得以保障(zhang)，同時(shi)也大幅提高(gao)了(le)債(zhai)權清償率，最大程度維護(hu)了(le)債(zhai)權人合法(fa)權益(yi)。
進行實質合并重整
【案情簡介】中(zhong)航世新燃(ran)氣輪機股份有(you)限公(gong)司與中(zhong)航世新安裝工程（北京(jing)）有(you)限公(gong)司系母子公(gong)司，2019年11月(yue)，先后向(xiang)北京(jing)市第(di)一(yi)中(zhong)級人民(min)法院申請(qing)重(zhong)整。經管理人申請(qing)，法院裁定對兩公(gong)司進行實質合并重(zhong)整。
在征求債權(quan)(quan)人(ren)意(yi)見基(ji)礎(chu)上，管(guan)理人(ren)制定了(le)包括(kuo)資產處(chu)置內(nei)(nei)容的重(zhong)整計(ji)劃(hua)草(cao)案，明確除相應(ying)股(gu)權(quan)(quan)通過(guo)北(bei)京(jing)產權(quan)(quan)交易所交易外(wai)，其他資產需通過(guo)拍(pai)賣(mai)等(deng)(deng)方式處(chu)置。在第一次(ci)債權(quan)(quan)人(ren)會(hui)議上，債權(quan)(quan)人(ren)聽(ting)取了(le)管(guan)理人(ren)關(guan)于財產處(chu)置范圍、拍(pai)賣(mai)價(jia)擬(ni)訂、流拍(pai)問題等(deng)(deng)內(nei)(nei)容的匯(hui)報，就相關(guan)事項向管(guan)理人(ren)進行了(le)詢問，并表決通過(guo)重(zhong)整計(ji)劃(hua)草(cao)案。
法院(yuan)裁定批準重(zhong)整(zheng)計(ji)劃后，管理人(ren)按照重(zhong)整(zheng)計(ji)劃中(zhong)的資(zi)產(chan)(chan)處置內容，繼(ji)續細化處置方(fang)式，制(zhi)訂詳細的拍(pai)賣方(fang)案。管理人(ren)于實施處分行為(wei)(wei)前10余日(ri)向法院(yuan)報告相關(guan)情況，因財(cai)產(chan)(chan)處置方(fang)式符合債權(quan)人(ren)會議(yi)表決通(tong)過的重(zhong)整(zheng)計(ji)劃，法院(yuan)對管理人(ren)的處置方(fang)式予(yu)以認(ren)可。最(zui)終(zhong)，除(chu)報廢(fei)的兩輛汽車外，其他資(zi)產(chan)(chan)均(jun)全部成(cheng)功處置，其中(zhong)資(zi)產(chan)(chan)最(zui)短處置用(yong)時15天(tian)，最(zui)終(zhong)資(zi)產(chan)(chan)處置總價5600萬余元，單體資(zi)產(chan)(chan)最(zui)高溢價率為(wei)(wei)257%。
【典型意義】本案是由債權(quan)人會議決定重大財產處分，有(you)效保障(zhang)債權(quan)人權(quan)益的典型案例。
本案中(zhong)，首先，管(guan)理(li)(li)人(ren)制訂包含財(cai)產變(bian)價內容的(de)重整計(ji)劃草(cao)案并提交債(zhai)(zhai)(zhai)權人(ren)會(hui)議(yi)(yi)(yi)(yi)表決(jue)(jue)。其次，管(guan)理(li)(li)人(ren)依照債(zhai)(zhai)(zhai)權人(ren)會(hui)議(yi)(yi)(yi)(yi)決(jue)(jue)議(yi)(yi)(yi)(yi)通過(guo)的(de)重整計(ji)劃進一步(bu)細化(hua)處(chu)置(zhi)規則(ze)。最后，為(wei)(wei)避免出現管(guan)理(li)(li)人(ren)處(chu)分行為(wei)(wei)缺乏(fa)監督的(de)情況，法(fa)院要求管(guan)理(li)(li)人(ren)在實施處(chu)分前應向其報告，法(fa)院認真審查管(guan)理(li)(li)人(ren)的(de)實際處(chu)分行為(wei)(wei)是(shi)否符合債(zhai)(zhai)(zhai)權人(ren)會(hui)議(yi)(yi)(yi)(yi)決(jue)(jue)議(yi)(yi)(yi)(yi)。通過(guo)以(yi)上(shang)程序，債(zhai)(zhai)(zhai)權人(ren)在債(zhai)(zhai)(zhai)務人(ren)財(cai)產處(chu)分上(shang)的(de)決(jue)(jue)定權得(de)以(yi)充分保障，企業資產處(chu)置(zhi)取(qu)得(de)最佳效果。
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